如何通过股东会做调研

日期:2017-03-14 来源:@Conan的投资笔记

最近和朋友常聊股东会调研的话题,写下自己的一些看法:

1 董事长是公司最好的几个销售之一

我见过有些投资者,去股东会调研比不去股东会还糟。

因为去了后,有时会被公司董事长强大的人格魅力所影响,回去后高价买入这家公司股票

董事长有时就是这家公司水平最高的几个销售之一,

把自己公司在合规限度内说得好一些是可以理解

所以,独立思考始终很重要,哪怕你独立思考的结果是“这件事你不明白”

再者说,如果有时连董事长自己推介自己公司的业务也推介的不理想,您会不会觉得这家公司的股票是不能买啊,不能买啊,还是不能买啊

2 做了充分功课,效果会更好

我一般去参加股东会前,会自己写一份公司的报告,和一份公司所在行业的报告

整理一下收集的信息,以及自己对这家公司各项业务的理解,和对行业的理解

如果再有时间还会写一些对公司竞争对手,及上下游的报告,以及对海外同类公司的报告

这些报告,你也不用写得那么正式,写正式了超费时间,足够帮你了解和整合信息就够了

我自己的实践经验是,你做的准备越是充足,你的提问水平越高,公司给你的回复质量也越高,单位时间内,你的调研效率也越高;

你不拿人家当百度,人家也不拿自己当客服。高水平的提问得到高水平的回复的概率要大得多,

3会上,问董事长多问战略,问总经理多问具体业务,问不同高管分管的具体业务

和标题意思大体一致,由于公司不同高管分管业务不一,董事长多管大方向,总经理多处理业务,不同高管则分管不同业务,自己管的业务都很熟,可以多问,财务报表细节可以多和财务总监交流。一般来说,这样提问效率更高

如果出现了对公司非常在行的人在主导提问,有时,自己多听少问是很明智的

4 开完会后,写记录或笔记,有助理解

根据我自己的情况,如果我回家后,3天不记录股东会的交流情况,我基本上就忘得差不多了。所以,趁热打铁,抓紧时间完成记录,以后再分析公司时,还可以通过记录回忆。

并且,回去赶紧记录,对记忆是很有帮助的

我有时还会写个一百多字总结,这样效果更好

5 多和其他参会高手交流

股东会有时会出现一些对公司或行业理解非常透彻的机构和民间高手参加,

如果你想增进自己对这家公司的投资水平,要多和他们交流,

如果人家说你的分析有问题,并且言之有理,要回去后好好思考,不要怕别人批评自己,说自己不行

德国有句谚语:“上帝让谁灭忘,必先让他膨胀”

有时,有些真正的高手是很有个性,或特立独行,或不愿和新手多聊,开始和你多交流的可能性可能不大,但你要是能锲而不舍,有礼有貌,认真准备,非诚勿扰,交流通道有时是会向你打开的

我觉得巴菲特很了不起的一个地方是,他年轻时可以和查理·芒格可以相处的很好,通过阅读他们俩的传记可以知道,年轻的查理·芒格在很多人眼里可足够非主流哦

6 会后可以和投关多交流,特别是一些细节问题的核对

一般股东会散会后,有时投关人员会留下,其实还可以和投资者关系部再交流一些问题。

投资者关系部是参与年报制作的,如果你做了充分准备,你从投资者关系部很可能也能了解很多信息。特别是一些细节问题的核对。

7 如何以低成本参加股东会

我相信很多朋友可能都想到这个方法,和很多人参加巴菲特的股东会一样,用1股专门去参会就可以了。A股一般是买100股再卖出99股,就可以剩1股。这样可以保持一个很低的参会成本。

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