顶级VC王求乐:一定要牢记这11条融资干货 最忌讳反悔

日期:2017-05-24 来源:王求乐 创业邦

4. 契约精神,敬畏资本。

如果以上内容,都谈妥了,那么就到了签订投资条款的阶段。创业者需要了解下什么是投资协议的惯用性条款,比如赎回、优先清算权、否决权等都是VC惯用的条款,属于对小股东的保护性条款,救命稻草一类的东西,创业者对这些内容不要过度担心。至于一些原则性的核心利益,创业者也要据理力争。

不管最后达成了一个什么样的约定,一旦达成,你就要有契约精神,契约精神比什么都重要。咱们要有一个长远的眼光,打造一个良好的投资者关系比什么都重要,尽可能养成和投资者打交道的好习惯。

八.创业者要珍惜自己的信用

信用什么时候会表现出来,就是我们在做尽职调查的时候。你的信用好还是不好,投资人会了解到,这方面VC会做尽职调查。如果信用破产了,代价会非常昂贵!典型的信用上的错误是哪些呢?

1.编造自己的履历,这是非常典型的一点。

2.编造或虚构团队成员。

3.数据作假。

另外,还有一个大忌:反悔。这个现象也非常严重。一旦你同意签订term了,就别再反悔。假设说你跟创业邦谈了,你跟南立新南总说我要融资,南总也同意了,你们双方口头上或者书面上都答应好了,如果这时候你又拿BP再去找别的投资机构去谈,搞了一个高估值的term,那么这是非常恶劣的。

九.活下去,比什么都重要

首先,融不到和不需要融是应该区分一下的。有一些生意是不需要融资的,不要为了融资而融资,不要因为竞争对手或者你的同学融了资,心里觉得痒痒了,自己也去融一圈。

更多的是需要融资,却融不到,原因大体来讲,是这么几个东西:

1. 行业太小。行业小不小,前面关于用户需求时讨论过。

2. 能力不济。虽然方向好,但是投资人认为你不是这块料,这事就得马云来干才行!

3. 一心多用。连续创业者在这方面很突出,吃着碗里瞧着锅里。比如之前你在做某个领域,但是干着干着觉得意思不大,看到团购火了,就去搞团购,看到别的火了,又去干别的,但是又舍不得丢掉原来那一摊子创业者是否专注,对VC而言也非常重要。

4,姿态太高。估值太高了,或者算计太精了,容易谈崩。

当然,还有一个我们不排除一种可能性,就是我们VC看走眼了,本来应该投你却不敢投,但这是很罕见的。你在几个月内还没融到资,一定要先找找自己的原因。这个时候,如果你还死不认错,那么无论如何要想方设法活下去,活着太重要了!

十. 找VC的诀窍

1、VC基金门派众多。

市场上有许许多多的投资基金,包括老牌美元基金,老牌人民币基金,政府相关基金,还有券商投资部门,从既有体系分裂出去、另立山头的市场新锐,和BAT战略投资部,以及千差万别的知名和不知名风险投资基金,等等等等。不同类别的基金,他们的风格是不一样的,有人喜欢对赌,有人喜欢先做详细的尽职调查再给term。

2、各家机构有其差异性。

VC这个行业,龟有龟路,蛇有蛇道,各显神通。但是,总体而言,中美两国都差不多,就是老牌的、知名的VC机构更受青睐。可是,各VC之间往往是有差异性,这和各基金的资本来源、基金的策略、基金团队的DNA都有密切关系。当然这种差别,从操作层面上而言则是:大家的投资流程大同小异。所以,如果有人告诉你,明天就给你到帐了,那是瞎忽悠,作为一个机构投资人,尽职调什么的必须得做。

除了各基金之间的差异性,每个基金的内部也有差异。就是说在同一个基金里面,就是你跟基金的谁在聊,也是不一样的,可能这个基金的A合伙人就喜欢你这个项目,B合伙人不喜欢,因为每个投资人的职位、关注领域、性别、年龄、阅历、学识、能力、甚至心情都是不同的!但这种差异性,千万不要简单理解为职位的差异。不要小看了投资经理和分析师,作为一线人员,他们的意见往往很关键。

3、多谈几家VC,但要掌握好节奏。

在启动融资之前,可以找几个投资界朋友咨询一下,探讨一下融资的时机是否成熟,故事是否有吸引力。如果正式融资了,不要一上来就把所有最好的VC,都给见了一遍。反过来,或许你可以找一两个优秀的VC和一两个你未必真正看的上、却也愿意听取意见的VC,先拿他们当当试金石。悲催的是,你一开始就向你所有心仪的美女求婚,惨遭拒绝,随后即便变得足够优秀之时,可选的对象不是你想要的。

除了这个之外,有几个原则要遵循:1)适当地多谈几家VC,听听不同的意见和反馈; 2)最终拿钱的适合,Top name first! 并不是谁给你的估值最高,就要拿谁的钱,我认为拿到一个quality VC的钱,比多拿100万美金和少稀释5%,要重要的多得多,有了牛逼VC的背书,他们的资源和经验更能帮到你,你未来的融资也会更容易! 3)效率很重要,在估值、基金品牌和效率之间,要取得一个平衡,赢得时间对早期企业而言是很关键的因素; 4)适合自己,也就是鞋子原则,鞋子一定要穿上舒服才行。当然,原则归原则,大家要有自己的灵活性,掌握住一定的灵活性。

4、融资的成功,并不等于成功。

融资成功了,钱到手了还不等于你已经成功了,这才是万里长征第一步。近二十年来,融到资的、被VC任何的团队和企业,比比皆是,但绝大部分公司都歇菜了。因为一个企业真正能不能成功,有些东西是超出你掌控的,你的产品方向、市场窗口、执行力、再融资能力,都可能会制约你。而且不能否认,成功是有运气的成分在里面的。

十一. 有史以来,最好的创业时代!

1、市场机会几何级增长。

十几年前赛富、IDG和今日资本还需要去央视做《赢在中国》节目,去宣传自己,宣传什么叫VC,今天已经不需要了。我觉得这是有史以来最好的一个创业时期。因为市场的机会就是方向上、选择上呈几何级的增长。

2、人才更加充足。

另外就是人才也越来越多,十年前你想找一个好的程序员、产品经理、用户体验专家很难,今天满街都是,尤其在北京。

3、钱也更多了,人傻钱多速来。

4、创业和退出有成熟的机制。

对资本而言,创业和退出本身的机制已经广为接受,已经固化下来了,有成熟的机制。创业在好多人看来是一种生活方式,有些人说我生来就想创业,我去百度或阿里打工两三年,学学本事,但最终还是想自己干,这其实是已经把创业作为一个生活方式了。

最后,在座的60多位BangCamp学员,我觉得你们有幸来到创业邦,我相信你们本身都是佼佼者。敢创业的人本身就是人中之杰,你们能够被创业邦选中,你们都是佼佼者。从这个意义上讲,你们起飞的时候比别人起点高,祝贺你们!我也希望在座的各位中间,将来有人能够做出非常了不起的事业来,给我们国家、给这个社会创造更好的价值,那么王求乐这堂课就总算没有白讲。谢谢大家。

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